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EnglishThe key problem for option pricing in Garch models is that the risk-neutral distribution of the underlying at maturity is unknown. Heston and Nandi solved this problem by computing the characteristic function of the underlying by a recursive procedure. Following the same idea, Christoffersen, Heston and Jacobs proposed a Garch-like model with inverse Gaussian innovations and recently Bellini and Mercuri obtained a similar procedure in a model with Gamma innovations. We present a model with tempered stable innovations that encompasses both the CHJ and the BM models as special cases. The proposed model is calibrated on S&P500 closing option prices and its performance is compared with the CHJ, the BM and the Heston–Nandi models.
Mercuri, L. (2008). Option pricing in a Garch model with tempered stable innovations. FINANCE RESEARCH LETTERS, 5(3), 172-182 [10.1016/j.frl.2008.05.003].
| Citazione: | Mercuri, L. (2008). Option pricing in a Garch model with tempered stable innovations. FINANCE RESEARCH LETTERS, 5(3), 172-182 [10.1016/j.frl.2008.05.003]. | |
| Tipo: | Articolo in rivista - Articolo scientifico | |
| Carattere della pubblicazione: | Scientifica | |
| Titolo: | Option pricing in a Garch model with tempered stable innovations | |
| Autori: | Mercuri, L | |
| Autori: | ||
| Data di pubblicazione: | 2008 | |
| Lingua: | English | |
| Rivista: | FINANCE RESEARCH LETTERS | |
| Digital Object Identifier (DOI): | http://dx.doi.org/10.1016/j.frl.2008.05.003 | |
| Appare nelle tipologie: | 01 - Articolo su rivista |
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