Business warranties e tetto massimo garantito: l’applicazione dell’art. 1938 c.c. alle R&W della vendita di partecipazioni sociali

With a recent ruling, the Business Specialised Division of the Court of Catanzaro declared void the warranty clauses included in a sale and purchase agreement, on the ground that they lacked a cap, by virtue of the direct application of Article 1938 of the Civil Code to atypical guarantees. The decision is noteworthy for its reconstructive ambition, seeking to elevate the requirement of a maximum cap in suretyship to a principle of economic public order and, consequently, to render it applicable also to the sale and purchase agreement. However, several critical aspects of considerable significance emerge: the increasingly extensive reliance on economic public order and on analogy; the structural andfunctional assimilationbetweensuretyshipandthe business warranty;andtheuseof theremedy of nullity to censure a contract lacking adequate criteria for assessing the proportionality between the shareholding, the price, and any subsequent contingencies, to the benefit of the seller and to the detriment of the purchaser.

Con una recente pronuncia, la Sezione Specializzata Impresa del Tribunale di Catanzaro ha dichiarato la nullità delle clausole di garanzia, inserite in un contratto di cessione di partecipazioni societarie, perché prive di un importo massimo garantito, in virtù dell’applicazione diretta dell’art. 1938 c.c. alle garanzie atipiche. La decisione si segnala per l’ambizione ricostruttiva, che tenta di elevare il requisito del tetto massimo della fideiussione a principio di ordine pubblico economico e, dunque, applicabile anche al sale and purchase agreement. Tuttavia, si evidenziano aspetti critici di non trascurabile rilievo: il ricorso sempre più ampio all’ordine pubblico economico e all’analogia; l’assimilazione strutturale e funzionale tra fideiussione e business warranty; il ricorso al rimedio della nullità per censurare un contratto privo di criteri idonei per valutare il rapporto di proporzionalità tra partecipazione, prezzo ed eventuali sopravvenienze, a vantaggio del venditore e a detrimento dell’acquirente.