Il finanziamento Venture Capital: implicazioni della definizione di Piccola e Media Impresa

This work analyzes the current definition of Small and Medium-sized Enterprises (SMEs) provided by the European Commission comparing it with similar definitions adopted by other international organizations and synthetizing potential strengths and weaknesses. This analysis investigates how Venture Capitalists’ (VC) participation in the equity or the voting rights of a company can influence its status of SME and implicitly introduce a constraint in theaccess to public funding.Our descriptive analysis shows that only a limited share of VC-backed companies would not have had access to public funding applying the standard thresholds that are currently required by the European Commission SME definition.

Questo lavoro analizza la definizione di Piccola e Media Impresa (PMI) della Commissione Europea e la confronta con definizioni affini adottate dalle organizzazioni internazionali. L’analisi approfondisce come la definizione dei termini di partecipazione al capitale o al diritto di voto da parte dei Venture Capitalist (VC) possa influenzare lo status stesso di PMI e conseguentemente introdurre un potenziale vincolo nell’accesso alle fonti di finanziamento pubbliche. L’analisi descrittiva evidenzia come solo una quota limitata di imprese che hanno ricevuto investimenti VC non avrebbeavuto accesso a finanziamenti pubblici applicando le soglie standard attualmente in essere nella definizione di PMI della Commissione Europea.