L'abuso del diritto di voto nel concordato preventivo. Interessi protetti e regola di correttezza.

The recently enacted reforms of the Italian law of corporate reorganizations (concordato preventivo) have ultimately narrowed the ability of courts to interfere with the economic profitability of reorganization plans, leaving creditors with a primary role in the assessment of the merit of the proposal. These changes highlight the need for a stronger protection to be granted to the interests of the minority of creditors. Through the analysis and comparison of the remedies provided in the context of different legal systems, the book sheds light on the notion of “interest to be protected in the context of corporate reorganizations and rescuing procedures", in contrast with the “interest to be protected in the context of liquidation procedures”; it attempts to apply the rules governing shareholders’ conflicts of interest to creditors' resolutions on the proposal (in particular, addressing the issue of proposals’ rejection with the decisive conflicted vote of a creditor); it identifies cases of voting abuses, which result in an incorrect distribution of surplus shares/gains generated by the reorganization.

Le recenti riforme della disciplina del concordato preventivo hanno ridotto la verifica giudiziale della convenienza dei piani di riorganizzazione e hanno attribuito la valutazione di merito ai creditori. Si pone quindi l’esigenza di predisporre più efficaci strumenti di tutela degli interessi delle minoranze attraverso meccanismi in grado di neutralizzare il rischio di conflitti di interessi nel procedimento deliberativo. Attraverso l’analisi e la comparazione della disciplina della riorganizzazione dell’impresa in crisi adottata in diversi ordinamenti giuridici, si individua l’interesse tutelato dalle procedure di riorganizzazione e salvataggio, distinguendolo da quello cui si rivolgono le procedure liquidatorie; si applica la disciplina del conflitto di interessi societario alla deliberazione dei creditori sulla proposta di concordato (affrontando, in particolare, il problema della mancata approvazione del piano con il voto negativo determinante di un creditore in conflitto); si individuano ipotesi di abuso del voto cui consegue una non corretta distribuzione delle risorse generate dalla riorganizzazione.