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EnglishIn this dissertation a four moment asset allocation model is proposed. Some assumptions are made in order to simplify the optimization model and to obtain a closed form solution for the optimal portfolio. In particular, the key assumption concerns the representation of skewness and kurtosis. The obtained optimal portfolio is a generalization of the classical two moments optimal portfolio, see Markowitz (1952). This generalization permits to write the optimal portfolio as the sum of three portfolios: the first one is the meanvariance optimal portfolio, the second one depends on the skewness only and the third one on the kurtosis only. Moreover, the efficient frontier and a four funds separation theorem has been derived in the four moments framework.
http://hdl.handle.net/10281/11955| Autori interni: | UBERTI, PIERPAOLO |
| Data di pubblicazione: | 22-giu-2010 |
| Tutor esterno: | DE GIULI, MARIA ELENA |
| Titolo: | Higher moments asset allocation |
| Settore Scientifico Disciplinare: | Settore SECS-S/06 -Metodi Mat. dell'Economia e d. Scienze Attuariali e Finanz. |
| Lingua: | English |
| Scuola di dottorato: | Scuola di Dottorato in Statistica e Matematica Applicata alla Finanza |
| Corso di dottorato: | MATEMATICA PER L'ANALISI DEI MERCATI FINANZIARI - 31R |
| Ciclo: | 22 |
| Anno Accademico: | 2008/2009 |
| Citazione: | (2010). Higher moments asset allocation. (Tesi di dottorato, Università degli Studi di Milano-Bicocca, 2010). |
| Parole Chiave: | Higher Moments, Asset Allocation, Skewness, Kurtosis, Optimization |
| Appare nelle tipologie: | 07 - Tesi di dottorato Bicocca post 2009 |
File in questo prodotto:
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